Интервью с Романом Огоньковым, председателем правления банка НФК
Сейчас мы вошли в очередной этап развития рынка – растет мода на безрегресс, причем основными генераторами роста являются крупные компании, потребностью которых является расчистка баланса от дебиторской задолженности.
Среди причин, которые не способствуют качественному развитию рынка, – отсутствие внятного регулирования факторинговых операций. С одной стороны, требования со стороны Центрального Банка России, неадаптированные под специфику факторинговых операций, с другой – свобода небанковских факторинговых компаний. Какая форма регулирования, по вашему мнению, больше всего подошла бы российскому рынку и почему?
В России две беды – «плохое» регулирование и отсутствие регулирования. Если не рассматривать «серые» и «черные» варианты, когда удовлетворение потребностей в факторинге и финансовой логистике не является целью основной деятельности факторинговой компании, отсутствие регулирования выгодно в двух случаях.
Первый случай – факторинговая компания не нуждается в рыночных источниках фондирования, когда материнский банк или банк-партнер предоставляет достаточный объем финансирования. Согласитесь, если компания успешно развивается, достаточность такого фондирования – явление временное. К тому же банки не умеют кредитовать факторинговые компании, разве что в форме овердрафта. Единственный залог, имеющийся у фактора, – дебиторская задолженность. Что с ней будет делать банк в случае дефолта заемщика? А как анализировать финансовую отчетность? Какие уж тут международные рейтинги и облигационные займы (хотя был, помнится, один пример такого размещения, вспоминая о котором инвесторы просыпаются в холодном поту).
Второй – когда в продуктовой линейке компании есть услуги, которые экономически нецелесообразно оказывать с банковского баланса. Причина – риск формирования необоснованно больших резервов по формальным основаниям, никак не связанным с их экономическим смыслом – объективно отражать уровень ожидаемых потерь. А это следствие некорректного применения положений и инструкций ЦБ РФ к факторингу по абсолютной аналогии со стандартами надзора за ссудными операциями банков. Регулятор не дифференцирует обычаи делового оборота. При товарном кредитовании разумная просрочка – обычное явление. В банковском кредитовании просрочка – это резервы и штрафы. Мне доводилось слышать частные мнения представителей регуляторов – зачем все усложнять, можно же работать без банковской лицензии. Тогда смотри пункт 1. Но и для коллег из ЦБ это тоже сомнительный выход – сейчас они на банковском балансе могут оценить качество факторинговых активов и адекватность уровня резервов по нему. А если это все уйдет на баланс небанковской компании, как будет оцениваться качество такого заемщика?
Или другой пример – коллизия с запретом уступки на алкогольном рынке. Можно сколько угодно ругать законодателя, но его тоже можно понять – как отличить «правильного» Фактора от «прокладки»?
На мой взгляд, идеальной моделью регулирования рынка факторинга стало бы появление новой формы небанковской кредитной организации – факторинговой компании. Напомню, у существующих форм НКО есть требования и по капиталу, и по нормативам, но они существенно либеральнее, чем у банков. Когда на рынке будут правила игры, соответствующие специфике отрасли, за соблюдением которых будет следить мегарегулятор, спокойнее будет и кредиторам, и инвесторам, и самим акционерам факторинговых компаний.
Из-за отсутствия стандартов мы сами себя сейчас видим вполглаза, поскольку доступная статистика рынка ограничивается только абсолютными показателями. Они не позволяют делать качественный бенчмаркинг рынка, основанный на анализе экономической эффективности компаний.
Давайте поговорим об НФК. Компания всегда делала ставку на высокомаржинальные продукты, способные удовлетворить индивидуальные потребности клиентов. В 2012 году у многих Факторов увеличилась доля безрегрессного факторинга. Где источник сохранения конкурентных преимуществ бизнес-модели НФК?
Ответ банален – развитие инфраструктуры риск-менеджмента и IT, кропотливая работа над улучшением качества и снижением стоимости процессов. Но главное – уникальная корпоративная культура и рост вовлеченности сотрудников. Последнее скопировать невозможно.
Все Факторы в один голос говорят про электронный факторинг. Планируете ли вы в этом году переходить на трехсторонний электронный документооборот? Какие вы в связи с этим видите риски?
Переход на юридически значимый электронный документооборот – это требование времени, причем для российской экономики в целом, а не только для нашей отрасли. Относительно развитых экономик мы чудовищно отстаем по показателям производительности труда, при этом сетуя на дефицит квалифицированной рабочей силы. Бизнес это уже давно понимает, но в России сначала нужно пройти проверку налоговой, а потом уже делать вывод о легитимности новых технологий. Если у государства хватит политической воли и последовательности в поддержке практики применения ЭЦП, то единственная область, где могут возникнуть риски, – это технологическая. А мошенники были, есть и будут всегда – как при бумажном, так и при электронном документообороте.
Как вы оцениваете роль АФК в диалоге с властью? Есть ли у АФК другие задачи?
Знаковым событием для АФК стало вступление в его ряды компании «ВТБ Факторинг». Теперь, пожалуй, ни у кого не должно остаться сомнений в том, что ассоциация легитимно представляет интересы отрасли в диалоге с властью и регуляторами. Очень надеюсь, что в 2013 году мы сможем увидеть в рядах АФК новых участников, которые помогут действующим членам ассоциации совместными усилиями улучшать рыночную среду. Я надеюсь, что мы с коллегами займемся не только внешними коммуникациями, но и наконец-то дозреем до начала работы по формированию отраслевых стандартов, хотя бы на уровне терминологии.
Каков ваш долгосрочный прогноз развития рынка факторинга?
Сейчас мы вошли в очередной этап развития рынка – растет мода на безрегресс, причем основными генераторами роста являются крупные компании, потребностью которых является расчистка баланса от дебиторской задолженности. Этот продукт может быть востребован даже флагманами российской экономики. Мы видим это по сохраняющимся темпам роста рынка и новостям о сделках. С другой стороны, с ростом возможностей растут и угрозы – Факторам никогда ранее не приходилось принимать на себя столь крупные риски по дебиторам. В случае скатывания экономики в рецессию, сохранении приоритета борьбы с инфляцией над стимулированием экономического роста и сокращении реальных доходов населения это грозит большими неприятностями.
Но если смотреть на будущее с оптимизмом и предположить, что рецессии не случится, равно как и системного кризиса ликвидности, я вполне могу представить, что рынок через пять лет может дорасти до объема 7-8% от ВВП. Цифра более чем реалистичная, поскольку для ее достижения среднегодовые темпы роста рынка должны составлять около 30%. Плюс, конечно, возможный выход на рынок крупнейшего российского банка, который способен не только стать номером один в России, но и побороться за мировые ТОП-10.
Источник: Рейтинговое агентство "Эксперт РА"
