Факторинг аналитика, интервью

Фактор регресса

Безрегрессный факторинг несет в себе меньше рисков для клиентов, ведь платежные риски контрагентов поставщика берет на себя фактор. Но при этом возрастают риски у самого фактора, а значит увеличивается стоимость его услуг.

"На российском рынке есть два продукта, защищающих поставщика от дефолта покупателя: "Факторинг-Гарант", в рамках которого фактор выдает клиенту поручительство за покупателя и в случае несоблюдения обязательств платит за покупателя сам, и "Факторинг без регресса", подразумевающий покупку дебиторской задолженности, когда опять же риски неоплаты со стороны покупателей берет на себя фактор", - поясняет заместитель председателя правления Национальной факторинговой компании Корнелиу Робу.

"По сути риск неплатежа со стороны дебитора при безрегрессном и регрессном факторинге очень схож, - добавляет генеральный директор Русской факторинговой компании Елена Гладких, - так как связан с умением и способностью оценить риски дебитора и в дальнейшем управлять дебиторской задолженностью". Как раз для этого и нужен фактор с умением рекомендовать безопасные лимиты для клиентов по товарному кредиту, устанавливаемые на основе системы риск-менеджмента, с профессиональным IT-обеспечением, позволяющим отслеживать ключевые события работы с покупателями и в дальнейшем информировать о них клиента и его дебиторов.

"Разница в этих двух продуктах заключается в том, каким образом распределяются риски неплатежа со стороны покупателя. В случае факторинга с регрессом фактор вправе потребовать возврата ранее выданного финансирования по поставкам, осуществленным в адрес проблемного покупателя. При безрегрессном факторинге все риски в случае неплатежа дебитора возлагаются на фактора", - рассказывает Елена Гладких. Однако генеральный директор факторинговой компании "Лайф" Александр Карелин считает, что на безрегрессный факторинг нужно смотреть с двух сторон: со стороны клиента и со стороны фактора. "Безопасный для клиента? Наверное, да, потому что безрегрессный факторинг снимает кредитный риск с клиента, страхует для него риск полного или частичного неплатежа со стороны покупателя (дебитора)", - рассуждает Александр Карелин. Таким образом, риски по товарному кредитованию страхуются факторинговой компанией - и в этом добавленная стоимость от этого продукта для клиента. Поэтому, отвечая на вопрос, действительно ли для клиента безрегрессный факторинг можно назвать самым безопасным продуктом, Александр Карелин подчеркивает, что "для фактора все несколько иначе; принимая на себя риски по товарному кредитованию без права регресса на клиента, фактор берет риск на себя". "Для клиента это действительно более безопасный продукт, поскольку платежные риски контрагентов поставщика берет на себя фактор", - подтверждает заместитель начальника управления факторинга ЗАО "Юникредит банк" (группа "Юникредит") Геннадий Золкин.

Риск на себя

"Мы, в отличие от банков, опираемся на принципы коммерческого факторинга в принятии решения, у нас есть система принятия решения, основанная на оценке дебиторской задолженности как актива, с которым мы связываем основной источник риска по сделкам", - рассказывает Александр Карелин. Во всем мире факторинговые компании специализируются на работе с дебиторской задолженностью, на рисках, с ней связанных, а банки занимаются кредитованием. В этом отличие российского факторингового рынка: в инструментах риск-менеджмента и в том, каким образом операторы управляют рисками. Профессиональные факторы и специализированные факторинговые компании принимают на себя риски, оценивают их именно на связи "продавец - дебитор", оценивают риски коммерческие, риски финансовые, связанные с платежной дисциплиной и кредитоспособностью дебитора, риски возврата, порчи, мошенничества, то есть риски, связанные с товарным кредитованием в первую очередь, а не с риском кредитоспособности или банкротства самого продавца. "Если мы говорим про классический факторинг с регрессом, то факторы принимают риск и на клиента, и на его дебитора, то есть на связь продавца и дебитора, фактически разделяя риски со своим клиентом, с которым заключено генеральное соглашение на факторинговое обслуживание", - поясняет Александр Карелин. В случае безрегресса факторы полностью принимают на себя риск дебитора, с которым прямого договора у фактора нет, а есть либо статистика платежной дисциплины, либо практика работы, либо подписанное уведомление. Соответственно, при безрегрессном факторинге факторы принимают на себя несколько большие кредитные риски, чем с регрессом. Каким образом? "В рамках продукта "Факторинг-Гарант", выдавая поручительство за покупателя, в случае если последний не сможет расплатиться за поставки в оговоренный договором срок, эти поставки клиенту оплачивает фактор, - говорит Корнелиу Робу. - Если же компании необходимы еще и оборотные средства, например при возникновении кассовых разрывов, оптимальным решением станет использование продукта "Факторинг без регресса", который предполагает и финансирование, и исключение рисков неплатежей со стороны покупателей".

Цена риска

Во сколько же клиенту обходится снижение рисков, которые в свою очередь берет на себя факторинговая компания? "Снижение или снятие частичного или полного кредитного риска по неплатежам ввиду несостоятельности или банкротства дебитора обходится нашим клиентам дополнительно до 5% годовых, это по сути стоимость страхования финансовых рисков", - рассказывает Елена Гладких. Хотя опять же все зависит от структуры сделки, количества дебиторов, качества этих дебиторов и опыта работы с ними. Если эта связь "продавец - дебитор", стоимость этого риска для клиентов может быть выше.

"Есть дебиторы - известные на рынке компании, с хорошей кредитной историей и репутацией. То есть риск ниже, а значит ниже стоимость этого риска для клиента", - добавляет Елена Гладких. Цена риска для клиента и сам по себе риск прямо пропорциональны. Выше риск для фактора - выше стоимость для клиента, ниже риск для фактора - ниже стоимость для клиента. "Данный показатель зависит от отрасли, в которой работает компания, концентрации дебиторской задолженности и оборота. Если говорить о стандартных ставках, то без учета комиссии за финансирование они колеблются в диапазоне от 0,6% до 1,5%", - приводит свои цифры Корнелиу Робу. Александр Карелин назвал цифры в диапазоне 1,5-2%. А в Русской факториновой компании рассказали, что у них есть есть уникальный продукт - "Факторинг без регресса по цене регрессного".

Елена Гладких, генеральный директор Русской факториновой компании:


"В Русскую факторинговую компанию весной этого года обратился поставщик, который планировал заключить контракт с двумя крупными сетями, что позволило бы компании в несколько раз увеличить объемы продаж. Однако новые контрагенты потребовали отсрочки платежа по поставкам сроком на 90 дней. Более того, по требованиям покупателя клиент обязан поддерживать складские остатки в размере ежемесячного объема поставок. Для выполнения требований крупных покупателей клиенту понадобились дополнительные финансовые ресурсы. Во-первых, чтобы обеспечить требуемый складской запас, во-вторых, предоставить товарный кредит, в-третьих, обеспечить бесперебойные поставки в объеме, запрашиваемом поставщиком. Вопрос в получении необходимого объема финансирования решался благодаря факторингу, так как объем выдаваемого финансирования напрямую связан с объемом отгрузок. Самым распространенным продуктом на рынке факторинга является факторинг с регрессом. Но в случае неплатежа со стороны покупателя клиент должен единовременно вернуть 100% полученного финансирования, а это в данном случае примерно составляет три ежемесячные выручки компании. Соответственно, помимо финансирования появилась задача минимизировать риски неплатежа со стороны дебитора. Решение было найдено с помощью факторинга без регресса. Русская факторинговая компания выделила финансирование в необходимом объеме в рамках договора факторинга без права регресса всего за 1,15% в месяц, наш клиент обрел возможность получать средства сразу в момент отгрузки товара, не беспокоясь о благонадежности и финансовой устойчивости своего покупателя. Это хороший пример того, как можно минимизировать риски компании и иметь при этом возможность активно развиваться, расширяя круг своих покупателей. На сегодняшний день в Русской факторинговой компании появился еще один уникальный продукт - "Факторинг без регресса по цене регрессного".

Корнелиу Робу, заместитель председателя правления Национальной факторинговой компании:

"Один из крупнейших дистрибьюторов бытовой техники и электроники единоразово получил от НФК возмещение на сумму 11 млн руб., а общий объем выплат по данному клиенту составил 20,6 млн руб. Собственные резервы не позволили бы компании сохранить финансовую устойчивость в момент дефолта нескольких крупных покупателей. "Спасательным кругом" для компании на тот момент стал "Факторинг-Гарант". Другой наш клиент, получая от НФК возмещение убытков от неоплат дебиторов по поставкам с отсрочкой, избежал потерь на сумму 21,5 млн руб., что составляет приблизительно 10% от годовой чистой прибыли компании. Такие примеры не единичны. Кроме того, качественная работа с дебиторской задолженностью в рамках факторингового обслуживания помогает вовремя выявить потенциально опасные ситуации и не допустить возникновения потерь для наших клиентов".

Деловой еженедельник "Компания" Максим Логвинов
Опубликовано: 01.11.2011 00:00


Упомянутые компании:

НФК Лайф Факторинг ЗАО ЮниКредит Банк Русская Факторинговая Компания


Факторингс.ру рекомендует


Для потребителей

Для специалистов

Для pr-служб

 

© 2007—2019 Factorings.ru - специализированный портал про факторинг.

  • Размещение рекламы

    • При использовании материалов гиперссылка на factorings.ru обязательна.