Факторинг аналитика, интервью

Факторинг в 2011 году оказался привлекательнее кредита как для банков, так и для многих их клиентов

Объем рынка факторинга по итогам 2011 года достиг рекордных 880 млрд рублей. Темпы прироста в 2011 году относительно 2010-го составили 77%. Столь стремительные темпы в 2011-м обеспечила переориентация части клиентов с банковских кредитов на факторинг.

Конкурируя с кредитом

С одной стороны, на фоне ухудшения ситуации с ликвидностью более консервативным стал подход банков к выдаче новых ссуд и пролонгации действующих кредитов. «Банки сейчас нередко отказывают в предоставлении кредита под залог товара в обороте», — рассказывает Александр Морозов, директор департамента факторинга банка «Петрокоммерц». Финансовые институты больше заинтересованы в факторинге как в инструменте краткосрочного размещения, который позволяет контролировать процентные риски и диверсифицировать кредитные. С другой стороны, из-за жесткой ценовой конкуренции стоимость факторинга упала и стала сопоставима со стоимостью кредита. «Есть заявления отдельных крупных факторов о том, что они стали продавать дороже. Общее повышение ставок произошло, но многие игроки все равно продают необоснованно дешево», — комментирует генеральный директор компании «Политекс» Владимир Емельянов. При сопоставимой стоимости кредита и факторинга клиент выбирает факторинг, который хотя бы декларирует некую сервисную составляющую.

Рынок в 2011 году еще более четко сегментировался на факторинг как замену кредиту (то есть с минимальной сервисной составляющей) и факторинг с полноценной сервисной составляющей. Рост рынка пока обеспечивают преимущественно клиенты, которые видят в факторинге лишь источник пассивов, а не комплексную услугу, позволяющую экономить на расходах. В сегменте факторинга с минимальным сервисом сложилась жесткая конкуренция, поскольку большая часть факторов ориентирована именно на него. По мнению многих игроков, факторинговые ставки со второй половины 2011 года росли медленнее, чем стоимость пассивов факторов, поэтому маржинальность факторинга не увеличилась. «Основная сложность в 2011 году была связана с работой в условиях минимальной маржи, которая по-прежнему ниже, чем в 2010-м», — комментирует Михаил Окунев, начальник банковского управления Металлинвестбанка. Примечательно, что лидеры рынка не предоставили данных о размере факторингового вознаграждения, полученного ими в 2011 году, поэтому оценить динамику показателя в целом по рынку невозможно.

В борьбе за лидерство

В исследовании рынка факторинга по итогам 2011 года приняло участие рекордное число факторов — 35. На рынке появляются новые игроки (ФК «Клевер», «Прогресс-Факторинг», «Политекс», Связной банк и др.). Наибольшие темпы прироста объемов уступленных требований в 2011 году из числа крупных факторов (топ-15) показали «ВТБ Факторинг» (189%) и Номос-банк (265,5%; см. таблицу 1). Первое место по объему уступленных требований сохранил за собой Промсвязьбанк, даже суммарные показатели уступленных требований «ВТБ Факторинга» и «Транскредитфакторинга», входящих в группу ВТБ, меньше результатов Промсвязьбанка.

Таблица 1: Промсвязьбанк сохранил в 2011 году лидерство по объему уступленных требований.

Место фактора в 2011 г. Место фактора в 2010 г. Фактор Кредитные рейтинги «Эксперт РА» Объем уступленных требований в 2011 г. (тыс. руб.) Темпы прироста объема уступленных требований в 2011 г. по сравнению с 2010 г. (%)
1 1 Промсвязьбанк - 185 549 682 42,1
2 3 «ВТБ Факторинг» - 124 943 000 189
3 2 Альфа-банк - 103 225 777 88,2
4 6 Банк «Петрокоммерц» А+ 64 755 073 124,6
5 4 Группа компаний НФК - 61 464 420 62,9
6 5 «ТрансКредитФакторинг» - 48 343 754 42,5
7 6 «Росбанк Факторинг»* - 44 381 282 62,8
8 10 «ГПБ-факторинг» и ГПБ А++ 37 267 838 101,2
9 9 Юникредитбанк 34 013 964 72
10 8 Металлинвестбанк 29 890 230 28,6
11 11 МКБ 21 863 000 75,5
12 12 ФК «Лайф» 19 711 141 66
13 15 Номос-банк 16 083 000 265,5
14 13 Эйч-эс-би-си банк (РР) 10 408 436 102,4
15 16 Кредит Европа банк 10 270 266 159,9
16 14 Русская факторинговая компания 6 440 041 32,5
17 19 Транскапиталбанк А+ 6 204 274 254
18 17 Факторинговая компания «Санкт-Петербург» 5 392 403 77,6
19 28 «ФакторРус» 3 753 038 2449,5
20 21 ФТК 3 339 000 160,9
21 н. д. ФК «Клевер» 2 892 000
22 25 Собинбанк 2 799 427 455,4
23 18 Роспромбанк 2 621 685 4,4
24 20 Банк «Центрокредит» 1 735 104 23,9
25 н. д. «Прогресс-Факторинг» 1 417 683
26 23 СДМ-банк ОАО 1 070 061 17,8
27 н. д. «Политекс» 1 058 024
28 22 «Эконом-факторинг» 1 057 471 7,4
29 н. д. Факторинговая энергетическая компания 758 261
30 24 Нордеа банк 715 690 0
31 31 ФК «Кольцо Урала» 715 260 3918,3
32 26 Сибсоцбанк А 549 958 51,3
33 н. д. Связной банк 427 700
34 30 «Факторинг ДВ» 123 442 51,5
35 29 Ижкомбанк 110 991 5,6


Темпы прироста менее 20% отмечены лишь у некоторых компаний, занимающих места ниже 20-го (Роспромбанк, СДМ-банк, Нордеа банк, Ижкомбанк). Как и прогнозировало «Эксперт РА», факторы из числа кредитных организаций на фоне снижения ликвидности стали отказываться от низкомаржинального факторинга, который в 2010 году использовали как приманку для привлечения клиентов на комплексное обслуживание в банк.

По итогам 2011 года «ВТБ Факторинг» оттеснил Промсвязьбанк на вторую строчку по объему портфеля (см. таблицу 2). Средний темп прироста портфелей факторов на 1 января 2012 года по сравнению с данными на 1 января 2011-го составил 64,4%, в то время как у «ВТБ факторинг» портфель вырос в 2,8 раза.

Таблица 2: «ВТБ Факторинг» вышел на первое место по размеру портфеля.

? Компания Объем портфеля фактора на 01.01.2012 (тыс. руб.) Прирост портфеля по сравнению с данными на 01.01.2011 (%)
1 «ВТБ Факторинг» 35 846 000 179,3
2 Промсвязьбанк 34 360 171 22,2
3 Альфа-банк 16 774 522 71,9
4 Банк «Петрокоммерц» 13 579 524 92
5 Группа компаний НФК 11 770 725 83
6 «ТрансКредитФакторинг» 9 011 169 44,7
7 Номос-банк 6 543 000 349,7
8 Юникредитбанк 4 687 750 56,1
9 МКБ 4 107 800 78,8
10 ФК «Лайф» 3 182 178 27,9

Законодательные новшества

С июля 2011 года в России введена в действие новая редакция 171-ФЗ «О госрегулировании производства и оборота этилового спирта...». Она сделала ничтожными «договоры купли-продажи с условием исполнения обязательств по сделке в пользу третьего лица, договоры мены, договоры об уступке требования и о переводе долга... в отношении этилового спирта, алкогольной и спиртсодержащей продукции». Это требование коснулось и операций факторинга. В Госдуму внесены предложения о корректировке этого закона таким образом, чтобы заниматься факторингом поставщиков алкоголя смогли факторы из числа кредитных организаций. «Запрет на уступку прав требования при осуществлении поставок алкогольной продукции существенно повысил риски работы этой отрасли. Приходится благодарить хотя бы за то, что соответствующие государственные инстанции не отказались от продолжения диалога», — комментирует Роман Огоньков, председатель правления банка НФК.

Негативное влияние на факторов с банковской лицензией может оказать еще одно законодательное новшество — изменения в Инструкцию Банка России #110-И, вводящие повышенные коэффициенты риска (что влияет на норматив достаточности собственных средств) при перечислении финансирования одним банком на расчетный счет клиента в другом банке. Проследить целевое использование средств при банковском кредите действительно важно, но при факторинге это не имеет смысла. Особенно странно выглядит данное требование при факторинге без регресса. Ведь фактор, по сути, купил право требования к дебитору и на риски по данному требованию поставщик не оказывает никакого влияния. Чтобы отследить целевое использование средств, выплаченных фактором, ему придется внедрить у себя систему расчетно-кассового обслуживания клиентов и перевести действующих клиентов на РКО к себе в банк. Это повлечет за собой дополнительные издержки, а значит, увеличит стоимость обслуживания клиентов. «Надеюсь, что в скором времени в Инструкцию Банка России #110-И будут внесены изменения или подготовлены соответствующие разъяснения, которые исключат все спорные моменты, касающиеся факторинговых операций», — говорит Максим Микульшин, начальник отдела развития факторинга Московского кредитного банка.

Точки роста

Преобладание факторинга, который клиенты рассматривают как замену кредиту (то есть без сервисной составляющей), делает этот рынок волатильным. «Эксперт РА» прогнозирует рост сегмента на 25–35% в 2012 году: скажется эффект высокой базы 2011 года. «По нашим прогнозам, оборот российского рынка факторинга в ближайшие несколько лет будет увеличиваться примерно на 30 процентов ежегодно», — считает, в частности, Михаил Якунин, генеральный директор «ВТБ Факторинг». Однако есть и обстоятельства, способные негативно повлиять на объем рынка факторинга. Во-первых, замедлить рынок может смена стратегических приоритетов крупных факторов — от наращивания (удержания) доли рынка к повышению рентабельности бизнеса. Во-вторых, повлияет на рынок факторинга как усиление, так и снижение волатильности финансовых рынков. Если проблемы в финансовом секторе спровоцируют падение конечного спроса, темпы прироста рынка факторинга могут даже уйти в минус. В случае же стабилизации финансовых рынков факторы могут столкнуться с возвратом клиентов к банковским кредитам.

В 2012 году, в отличие от 2011-го, «Эксперт РА» видит три точки роста рынка факторинга: к внутреннему безрегрессному факторингу и региональному рынку (в сегменте регрессного факторинга) добавился факторинг международный.

Безрегрессный факторинг в 2011 году рос темпами, опережающими рост факторинга с правом регресса. Благодаря этому за прошедший год существенно увеличилась доля безрегрессного факторинга в структуре сделок. «В ближайшие несколько лет, вполне вероятно, по объемным показателям этот продукт сравняется с регрессным факторингом», — прогнозирует Виктор Носов, вице-президент, директор департамента факторинговых операций Промсвязьбанка. Лидером в сегменте безрегрессного факторинга по объемам уступленных требований остается «Росбанк Факторинг». Лидер рынка безрегрессного факторинга по числу обслуженных клиентов тоже остался прежним — банк НФК, на втором месте — Металлинвестбанк.

Другой точкой роста в 2012 году останется региональный рынок, доля которого в структуре сделок пока не вернулась к докризисным значениям. «Драйвером роста регионального рынка должно стать проникновение факторинга в промышленные отрасли, ведь основные производственные площадки многих компаний располагаются именно в регионах», — полагает Михаил Якунин. Стимулировать рост регионального рынка будет развитие электронного факторинга, который позволяет обслуживать компании, находящиеся вне регионов физического присутствия факторов. «Возможность использования электронно-цифровой подписи позволила осуществлять факторинговые операции на новом, более качественном уровне. Кроме того, теперь для нас не существует региональных границ», — комментирует Елена Гладких, генеральный директор Русской факторинговой компании. При этом при принятии дебиторов вне точек своего физического присутствия факторы часто требуют внести в договор поставки между клиентом и дебитором пункт о решении разногласий в судах Москвы.

Доля международного факторинга в 2011 году составила чуть более 1% рынка. Вступление в ВТО создает условия для роста внешнеторгового оборота, что расширяет потенциал международного факторинга. Кроме того, Минфин подготовил законопроект, позволяющий российским компаниям-экспортерам получать выручку от факторинговых компаний-резидентов. Принятие законопроекта также будет способствовать расширению экспортного факторинга. Воспользоваться ситуацией смогут факторы, имеющие большой опыт и компетенции в импортном и экспортном факторинге (прежде всего НФК и Промсвязьбанк). Выход новых иностранных игроков на российский факторинговый рынок маловероятен. С одной стороны, европейские банки озабочены решением собственных проблем, с другой — на российском рынке пока узок сегмент клиентов, готовых платить за качественную сервисную составляющую факторинга (верификация поставок, сбор дебиторской задолженности и т. д.).

"Эксперт" ?17 (800) Станислав Волков, Марина Мусиец
Опубликовано: 11.05.2012 11:49


Упомянутые компании:

Московский кредитный банк Номос-банк НФК РОСПРОМБАНК Петрокоммерц Промсвязьбaнк ЦентроКредит Лайф Факторинг ТрансКредитФакторинг Росбанк ЗАО ЮниКредит Банк ТрансКапиталБанк СДМ-БАНК Газпромбанк Альфа-Банк ВТБ Факторинг Металлинвестбанк Русская Факторинговая Компания Факторинговая компания Санкт-Петербург FTK-Factor ФакторРус Факторинговая компания "КОЛЬЦО УРАЛА" Связной Банк Clever Commercial Finance


Факторингс.ру рекомендует


Для потребителей

Для специалистов

Для pr-служб

 

© 2007—2018 Factorings.ru - специализированный портал про факторинг.

  • Размещение рекламы

    • При использовании материалов гиперссылка на factorings.ru обязательна.